中创海洋：离岸美元兑人民币汇率盘中突破7

9月21日凌晨美国FOMC会议如期加息75个基点，美元指数涨超1%上至111.83，创2002年以来新高，导致离岸美元兑人民币汇率周四盘中突破7。

有机构表示，预计短期美元仍会持续强势，对非美货币构成一定压力，人民币汇率贬值压力不减，但由于其他非美货币贬值幅度更大，人民币对一篮子货币仍维持强势，大幅贬值风险不高，近期需密切关注国内央行动向。

当前政策利率处于非常低的限制性水平，2022年还将加息100-125个基点，但加息幅度将取决于未来数据。市场交易者将消化此次美联储会议的影响，美债收益率和美元上涨、股市和风险资产下跌的近期趋势可能延续。

人民币汇率短期急速下跌，不排除央行近期出台稳定汇率的举措，如将银行远期售汇保证金从0上升到20%，上调金融机构的跨境融资宏观审慎系数，上调境内企业境外放款的宏观审慎调节系数，上调境内企业的跨境融资宏观审慎调节参数，在香港离岸市场发行人民币票据等。

有机构表示预计年内汇率贬值空间有限。国内经济基本面复苏，发达经济体货币政策风险外溢风险逐步减小，国内货币政策“以我为主”基调有可能随着经济基本面向好和汇率压力而有所调整，人民币贬值压力减轻。汇率视角下，消费风格“攻守兼备”，可以重点关注白酒和农林牧渔板块。即使汇率继续快速贬值，复盘显示上述行业也可以相对抗跌。如经济基本面向好，人民币汇率止跌，消费复苏带来相应配置机会。例如，白酒未来维持中高增速的确定性强、且易于凝聚资金共识，生猪仍处于中长期价格上行大周期内，关注行业景气的确定性和较高性价比。